银河证券指出，2025年，全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的“结构性分化”中前行 ，AI手机、AI PC 、AI眼镜等新形态设备加速落地 ，行业竞争从单一产品比拼，转向以全场景体验为核心的生态构建。中短期内 ，行业或将延续机遇与挑战并存的局面 ，AI创新持续深化，端侧AI新品落地提速为企业带来较为确定性的和行业机遇 ，但是存储芯片导致的成本上涨也会带来不小的挑战 。
全文如下【银河电子高峰】行业动态 2025.11丨AI赋能 ，可穿戴腕表高端化趋势明显
核心观点
行业数据跟踪：1）手机：2025年Q3，全球智能手机出货量约为3.23亿台 ，同比增长2.6% 。2025年Q3 ，中国智能手机市场出货量约为0.69亿部，同比微降0.5%。总的来说 ，2025年第三季度 ，全球市场有所复苏，但是中国市场略有调整，AI与折叠屏等创新技术仍是驱动高端换机的核心 。2）PC：2025年第三季度 ，全球PC出货量同比增长9.4% ，达到0.76亿台 。微软将停止对Windows 10的支持仍是市场增长的关键因素。展望未来，由Windows 10停服和向AI PC过渡带来的换机潮仍将继续 。3）平板电脑：2025年第三季度 ，全球平板电脑出货量达到4004.1万台 ，同比增长5.1%，实现连续七个季度出货量提升 。4）可穿戴腕表：2025年第三季度 ，全球可穿戴腕表出货量保持相对稳定 ，同比增长3%至0.546亿台。但是从价格的角度看，本季度市场呈现出显著的“量稳价升 ”趋势 ，平均售价同比上涨9% ，表明市场正加速向高端化转型 。
行业新闻：1）折叠屏：2025年12月2日，三星电子在韩国首尔举行全球发布会 ，正式推出首款三折叠屏手机Galaxy Z TriFold 。12月11日 ，华为发布全新一代折叠屏旗舰华为Mate X7。2）AI/AR眼镜：10月24日，阿里巴巴旗下的夸克AI眼镜S1正式在各大电商平台开启预售，产品将于12月初陆续发货 。2025年12月3日 ，在“理想科技日 ”发布会上 ，理想汽车正式推出旗下最具突破性的智能终端产品——理想AI眼镜Livis 。12月9日，谷歌AI眼镜原型机首次用上谷歌Nano Banana图像编辑能力。
板块跟踪：1）近一个月消费电子指数表现：从涨跌幅水平来看 ，消费电子行业指数跑赢沪深300指数0.74个百分点 ，跑输电子指数1.60个百分点。从具体数据来看，消费电子行业指数涨跌幅为-2.08% ，电子行业指数涨跌幅为-0.48% ，沪深300指数涨跌幅为-2.82% 。2）近一年消费电子指数表现：从涨跌幅水平来看，消费电子行业指数跑赢沪深300指数20.93个百分点 ，跑输电子指数3.09个百分点 。从具体数据来看 ，消费电子行业指数涨跌幅为35.28%，电子行业指数涨跌幅为38.37% ，沪深300指数涨跌幅为14.35%。
投资建议
2025年 ，全球消费电子市场在传统品类增长放缓与以AI为代表的新动能崛起的“结构性分化”中前行，AI手机 、AI PC、AI眼镜等新形态设备加速落地，行业竞争从单一产品比拼 ，转向以全场景体验为核心的生态构建 。中短期内 ，行业或将延续机遇与挑战并存的局面，AI创新持续深化 ，端侧AI新品落地提速为企业带来较为确定性的和行业机遇 ，但是存储芯片导致的成本上涨也会带来不小的挑战 。
风险提示
AI发展不及预期的风险；AI渗透不及预期的风险；技术迭代和产品认证不及预期的风险。
（文章来源：第一财经）
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